【风口解读】光伏组件出货增长、先进产能提升，天合光能上半年净利增超1.78倍
8月29日晚间，天合光能(688599.SH)发布2023年半年度报告，实现营收493.84亿元，同比增长38.21%；归母净利润35.4亿元，同比增长178.88%；扣除非经常性损益的净利润37.12亿元，同比增长222.6%。
天合光能2023年上半年业绩延续了2022年以来的“高增”态势。此前2022年及2023年第一季度，公司实现归母净利润36.8亿元、17.68亿元，同比增长103.97%和225.43%；扣除非经常性损益的净利润34.65亿元、17.3亿元，同比增长123.89%和252.36%。
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事实上，公司今日披露的这份净利符合预期。根据天合光能于7月25日晚间发布的2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润同比增长162.14%-195.61%，扣除非经常性损益的净利润同比增长204.4%-241.32%
天合光能解释称，本期业绩增长主要系公司发挥全球化品牌、渠道优势以及在经销分销市场的优势，光伏产品业务快速发展，光伏组件出货量和销售收入较去年同期有显著增长。报告期内，受益于公司先进产能的大幅提升，大功率 210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高；受益于公司上游硅片产能的逐步释放，产品综合成本进一步下降。同时，公司积极提升管理水平，采购材料、物流运输等成本及期间费用得到有效控制，使得公司产品盈利能力得到有效提升。
单季度来看，今年第二季度，天合光能实现营收280.65亿元，同比增长37.18%；归母净利润17.72亿元，同比增长144.05%；扣除非经常性损益的净利润19.82亿元，同比增长200.46%。
天合光能是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括系统产品业务及电站业务；智慧能源主要由储能解决方案、光伏发电及运维、智能微网及多能系统等业务构成。
光伏组件是公司主要产品之一，销往全球160多个国家和地区。截至2023年6月底，公司累计组件出货量已超过150GW，其中210组件出货量超75GW。
天合光能基于全球客户需求，全面推出了至尊N型全场景化解决方案，全系列包含至尊N型710W、至尊N型620W和至尊N型小金刚450W等产品，涵盖大型地面电站和分布式全场景，产品均基于先进的210产品技术平台和N型i-TOPCon电池技术，以更高的效率、更高的功率、更高的发电量和更高的可靠性，持续降低度电成本。
当前公司已在全球范围内建设有多个光伏产品生产基地，其中国内主要生产基地包括江苏宿迁、江苏盐城、江苏淮安、江苏常州、浙江义乌、青海西宁和内蒙古等地，海外主要生产基地包括越南和泰国基地，确保公司先进高效产品的充足供应。
光伏系统业务方面，公司根据客户需求及行业发展要求，不断进行业务创新，在提供高效光伏组件的基础上为客户提供一站式户用分布式解决方案、工商业分布式解决方案、数字能源解决方案、场景化解决方案等。当前公司已经拥有超过1500家优质代理商，以村为单位，构建了15000余家乡镇服务网点，实现全渠道立体覆盖网络，截至目前已经为超80万用户提供了原装电站与服务。
智慧能源业务方面，2023年上半年，随着自有电芯产能的逐步投放，天合储能构筑了涵盖储能电芯、万次循环液冷系统、智能管理系统等在内的全栈式储能解决方案，形成了独有的核心竞争力壁垒。
华创证券研报分析认为，公司组件出货高增，纵向加深一体化布局，盈利保障性强，分布式、储能及支架等业务协同发展贡献增量。1）分布式系统业务，组件价格回落，刺激分布式市场需求。预计2023年出货10GW左右，同比增长约65%。2）储能业务，受益于储能行业的高速发展，预计2023年公司出货3-4GWh，同比增长约75%，储能业务进入放量期，有望增厚公司利润。3）支架业务，随着地面电站逐步启动以及原材料价格回落，支架业务有望迎来量利拐点，预计2023年出货8GW左右，同比增长约80%。
来源：泡财经
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